流动性偏紧 节前抽难停节前倒数第二个交易日，银行间市场流动性仍呈现出偏紧态势。市场人士回应，预计央行将在节前之后有助于抽，以保持银行体系资金面总体平稳；节后随着现金转往，货币市场资金利率未来将会新的上行，明确空间则各不相同下一阶段货币政策严格的节奏和力度。银行间资金面从紧16日，上周发售的24只新股的绝大部分申购资金早已冻结，交易所资金面显著转暖。

数据表明，16日交易所资金利率标杆品种上证所7天买入加权平均利率较上周五大叛209BP，收报2.90%，创今年以来最低水平。目前来看，1月下旬以来影响货币市场流动性的两大因素新股发售和春节提现，早已是二所取其一。不过，由于这两项因素分别主要起到于交易所和银 行间市场，因此，虽然IPO冲击追击，但相对于交易所市场而言，银行间市场资金面仍随着节日邻近而之后承压。

Wind数据表明，16日银行间质押式买入市 场上，存款类机构各期限买入利率全线下行。其中，隔夜买入加权平均利率下行16BP至3.32%，跨节的7天和14天买入加权平均利率分别下跌16BP、 17BP至4.87%、4.90%，皆升到年初以来高位。

除6个月品种外，当前21天以上买入利率全部低于5%。在银行体系流动性之后从紧的情况下，机构再度将盼望目光投向央行。有市场人士回应，虽然上周央行宣告在全国分支机构推展常备借贷便捷(SLF)，但1200亿元的总规模惧足以符合机构市场需求，因此，央行将在本周二展开的节前最后一次公开市场例会操作者备受瞩目。据Wind统计资料，央行上周在公开市场构建净投放2050亿元，单周净投放规模刷新2014年春节后的最低水平；本周公开市场无正逆回购或央票到 期。

有交易员称之为，央行16日向公开市场一级交易商展开了14天、21天逆回购和14天、28天正回购及3个月央票询量，本周二的央行逆回购操作者仍有一点期 待。此外，有分析人士认为，去年以来央行定向调控手段激增、手法更为灵活性，不回避央行节前再度用于短期流动性调控工具(SLO)的有可能。

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